什么是喝酒吃药行情，该行情下投资者应如何操作？
2017-04-20 16:35来源：
导读 近期，沪深两市陷入短期调整状态，但是白酒、家电以及医药等具有防御性的板块俨然成为A股的强势板块，“喝酒吃药行情”无疑成为市场的投资主线，那么什么是“喝酒吃药行情”，在该行情中，投资者又应该如何操作？
近期，沪深两市陷入短期调整状态，上证指数连续承压下挫，但是白酒、家电以及医药等具有防御性的板块却表现出稳健属性，俨然成为A股的强势板块，“喝酒吃药行情”无疑成为市场的投资主线。那么什么是“喝酒吃药行情”，在喝酒吃药行情中，投资者又应该如何操作？
一、什么是喝酒吃药行情？
喝酒吃药行情是指，市场在整体承压的情况下，投资者风险偏好较低，但是极具防御性的白酒、医药等板块，在其利润以及行业景气度逆势上行的情况下，异军突起，市场表现优异的情况。历来“喝酒吃药”行情的崛起都伴随着市场风险偏好的下降，增量资金的匮乏，对应大盘的下行或低位震荡。
二、喝酒吃药行情历史回顾：
上海证券通分析发现，自2000年以来，股票市场上曾经出现过六次喝酒吃药行情，具体情况如下：
2004年9月-2005年6月：CPI由高点回落，宏观、工业利润增速下行，白酒医药利润逆势上涨。
2007年11月-2008年9月：CPI高点运行，经济回落，以白酒为主的食品利润增速逆势上涨。
2009年3月-2010年12月：工业利润触底反弹，以白酒为代表的食品、医药回升，CPI由低位反弹。
2011年4月-2011年9月：工业小幅下行，以白酒为主的食品、医药利润确认稳健、CPI于高位震荡。
2012年1月-2012年7月：宏观经济表现不佳，工业利润增速为负，以白酒为主的食品走势下行但依然出于高位，医药行业则较为活跃。
2015年4月-2016年5月：经济下滑近期企稳，但是风险偏好修复仍然不足，无风险利率全线下调，以白酒为代表的食品、医药表现相对较好。
三、喝酒吃药行情的投资建议：
从历来涨幅来看，在喝酒吃药行情中，食品、农业、医药、电子部分景气度高的子行业通常涨幅居前。另外，从历史跌幅上来看，交运、采掘、非银行、钢铁等周期性品种跌幅通常居前。
因此，上海证券通建议投资者，在存量资金博弈情况下，应自下而上精选防御类景气度较高的小股票，回避周期性蓝筹及非银行板块。 由于“喝酒吃药”行情对应的是市场风险偏好下降及存量资金博弈的特征，周期性蓝筹如钢铁、采掘、交运以及“牛市之矛”券商等板块通常会表现较差，同时，食品、医药、农业、电子等行业中对应年度景气度高的子行业表现较好。同时，存量博弈之下，中小板表现明显好于主板。因此，宜自下而上精选防御类景气度较高的股票，回避周期性蓝筹及非银行板块。