监管态度发生重大变化 投资者亟待转变投资策略

　　近日，网上流传上海证券交易所向部分券商下发的市场监察警示函，警示函显示，针对证券账户存在的高买低卖部分雄安概念股行为，交易所已采取书面警示，并视情况采取进一步监管措施。

 

　　从管理层调查监管炒作雄安这件事上，可以看出管理层要压制投机之风的坚决态度。这与2013年股市炒作上海自贸区题材的态度完全不同。

 

　　刘士余主席的监管底气可能来自于高层的支持。这也告诉广大股民，股市投资策略需要改变了，如果还象以前那样大胆追重组、追次新、追高送转、追题材，可能很难赚钱了。

 

　　A股市场的怪现象较多。上市公司主营业务停滞没有关系，还可以卖壳大赚一笔。港股有仙股（几毛钱，甚至几分钱一股的股票），有退市，但A股却很少有退市。A股公司经营状况再烂，业绩无论巨亏多少，也很少有股价低于2元的。

 

　　A股上市新股更是涨得离谱，第1天涨44%，后面还能涨N个一字板，而在港股上市的新股，第1天能涨5%就很OK了。

 

　　至于高送转，我们反复强调过，对上市公司的经营状况没有实质性影响，既没有提升公司销售，也不会增加公司利润，送转只是一种财务上的划转，但A股就是喜欢炒，好象只要高送转，公司经营前景都一下子就逆转了。这在成熟市场是不可理喻的，港股的仙股常有10股缩1股的，只要经营状况没有好转，过段时间股价还是会回归原点。

 

　　刘士余主席入主证监会之后，排除压力，主动监管，强势监管，向市场的种种乱象开炮，这是立足于A股市场的长远发展，正本清源的举措。

 

　　我们预计从严监管的举措会持续下去，故投资者应放弃“追重组、追次新、追高送转、追题材”的四追策略，主动回归价值投资理念，立足于上市公司的经营状况，寻找经营相对稳健和有成长性的上市公司做投资。（姜新达）