如何判断市场反弹是触底还是下跌中继？

　
 

　　2017年4月25日，沪深两市在经历过近期连续回调之后再次止跌反弹，创业板指数一度涨逾1%，盘中热点再次活跃，部分相对乐观的投资者开始猜测本轮市场下跌已经见底，强势反弹在即，但是同样也有投资者认为，当前市场的缩量反弹仅仅是下跌中继而已。那么投资者应该如何判断市场反弹是触底还是下跌中继呢？下面上海证券通将为投资者详细解析。

 

　　众所周知，市场在触底之后，将止跌反弹，但是如果市场处于下跌中继状态中，那么后市还将进一步下跌，因为在下跌中继中，尽管市场经历过一段时间调整后暂时止跌企稳，但是由于做空动能没有完全释放，经过短暂的缩量横盘运行后，市场将继续选择调头下跌。

 

　　上海证券通分析认为，投资者判断市场反弹是触底还是下跌中继应主要从以下几个方面进行分析识别：

 

　　1、从增量资金入场意愿识别。资金是市场的血液，缺乏新增量资金介入的市场很难有上涨空间，众所周知，增量资金的介入将会直接表现在市场成交量上。上海证券通分析认为，下跌中继在量能上的鲜明特点是成交量萎缩。常常以一种缩量上涨或无量反弹的形式表现出来，量能的不配合揭示了增量资金入市意愿较低，因而这种情况通常为下跌中继。

 

　　2.从市场领涨品种或板块识别。上海证券通分析认为，市场真底的出现必须伴随着有号召力的龙头品种的出现，因为每一波行情都有一波行情的领涨品种。如果股指见底后大涨，有明显的热点板块，特别是有领涨的龙头股时，出现的反弹多是真底，此后将形成一波小行情。而如果领涨的热点杂乱无章，且无号召力，那么此时出现的多是假底，因为散兵游勇的资金是很难构筑一个真正底部的，市场也很难达成做多共识。

 

　　3、从底部构筑的时间识别。上海证券通分析认为，底部的构筑需要时间，在中长期下跌途中，突然出现一两根阳线，是最迷惑人的，尽管部分投资者认为市场跌幅过大，至此应该见底。但实际上股市何时见底与跌幅和时间没有多少直接关系。因此，很多情况下，下跌趋势中的出现的一两根阳线往往是底部假象，是假底。

 

　　4、从市场探底的频率识别。上海证券通分析认为，市场的真底往往须经过多次下探才会构筑出来，而V形底往往是假底。历史上看，底部形态多以双重底或三重底的形式出现，也就是很少出现一次构筑成功的。因此，V形底并不可靠，主力通常经过反转打压整理来筑底，因此市场在经历过相对大跌之后，V型反转的可能性较低。

 

　　5、从宏观面与政策面识别。宏观基本面是制约股市走势的最基本因素，政策面则是影响股市的直接因素，因而投资者对此必须保持高度关注。关键要看政策面在关系到市场全局和中长期发展的根本问题上，是不是已有非常明朗的说法或措施出台。如果没有，则经过一段时间下跌后所形成的平台，往往会是下跌中继平台。

　　

　　6、从技术面支撑位识别。上海证券通分析认为，均线系统方面，下跌中继往往受均线系统的压制作用比较明显。一旦股市稍有上涨，就会触及多条均线构成的阻力区，导致大盘无功而返。而且，从常用的技术分析指标进行研判，可以发现下面关键支撑，如果没有关键支撑，那么短线反弹大多为下跌中继，并非筑底。