中报行情一触即发，投资者应如何进行财务分析？
2017-06-30 17:16来源：
导读 市场在经历了6月份的弱势反弹之后，即将步入7月份，也将开启下半年新的的投资征程，而在接下来的7月份，投资者面临的第一件事或许就是中报行情的开启，作为一名普通投资者应该如何去分析复杂的财务报表呢？
市场在经历了6月份的弱势反弹之后，即将步入7月份，也将开启下半年新的的投资征程，而在接下来的7月份，投资者面临的第一件事或许就是中报行情的开启，具体消息显示，安琪酵母、天马科技将于7月13日率先披露2017年半年报，九华旅游、三峡新材7月14披露；健盛集团、明星电缆7月18披露；莫高股份、再升科技7月20披露。接下来，国机汽车、滨化股份将于21日披露，南京化纤、凌钢股份22日披露。当前股票市场中报行情可谓一触即发，那么作为一名普通投资者应该如何去分析复杂的财务报表呢？下面上海证券通将为投资者详细解析：
公司财务分析的主要内容：
1、盈利能力分析：
也就是对公司收益性的分析。一个公司当前投入的资本如何运用，获利状况如何，是衡量公司有无活力、经济效益优劣的标志，也是投资者选择公司或证券的主要依据。因为决定股息多少及股价走势的根本因素就是公司利润的高低和利润额的大小。作为投资者，当然应该选择利润丰厚、投资回报率高的公司进行投资；而那些利润率低甚至亏损、或者投资利润率不断下降的公司股票则成为市场抛售对象。
常用指标：净资产收益率=净利润/平均净资产；总资产收益率=净利润/平均总资产；营业收入利润率=利润总额/营业收入净额；以上三个指标值越大，盈利能力越强。
2、偿债能力分析：
也就是对公司安全性的分析。投资者在追求高收益的同时，应注意防范风险，以确保投资的安全。在某一时点上，公司的活力能力与偿债能力并不完全呈正比。有的公司当前盈利不错，但资金结构不合理，偿债能力差，这样的公司就潜藏着极大的风险。当公司因资不抵债宣告破产之日，也就是投资者血本五归之时。因此，投资者应加强对公司资金流动性状况及资本结构的分析，如出现偿债能力下降因素，投资者应及时决策以降低风险。
常用指标：流动比率=流动资产/流动负债，该指标应大于1，否则企业短期偿债能力有问题，最佳值为2以上。速动比率=速动资产/流动负债，其中速动资产=流动资产-存货-待摊费用，该指标大于1较好。资产负债率=负债总额/资产总额，可与行业平均值比较。
3、营运能力分析：
也就是对公司周转性的分析。一个公司经营效率的高低可通过分析财务报告中各项资金或资产周转速度快慢而反映出来。如资金周转率快，说明资金利用效率高。公司经营活动畅顺，结构协调，管理得法，购买该公司股票将有利可图；反之，则说明公司运营效率低，缺乏活力。
常用指标：总资产周转率=营业收入/平均总资产，相似可以计算流动资产周转率、固定资产周转率、净资产周转率等。存货周转率=销货成本/存货平均余额，应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额，其中赊销净额常用主营业务收入代替。周转率指标越大，说明资产周转越快，利用效率越高，营运能力越强。
4、成长能力分析：
也就是对公司扩展性的分析。证券投资是现在投入一笔资金以求将来收回更多的资金。因此，证券投资者就不能只看到公司的当前效益或者短期效益，而应注重公司的未来的发展前景和发展能力。一个公司当前盈利虽低，或者把大部分盈利转化为投资而目前分红派息少，但成长速度快、潜力大，则该公司股价升值速度也会很快，就值得投资。相反，有些公司当前盈利虽多，但分光吃完，不搞积累和扩大再生产，则股价上升必受不利影响。
常用指标：总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额；营业收入增长率=本期营业收入增长额/上期营业收入。
总体上而言，股票价值是未来各期股息收益的折现值，而股息又来自公司利润，因此，利润的增长变化就成为影响股票价值以及股票价格的最基本的因素。一般而言，公司的盈利和股票价格的变动方向是一致的，即公司盈利增加就预示着股价上升，反之亦然。所以，投资者应了解公司盈利的多寡以及未来各期盈利的预测情况，如税前或税后利润总额，每股盈利额、盈利增加或减少情况等，以此作为投资决策的基本依据。
公司利润的分配包括缴税、提取分公积金和公益金、分红派息等。投资者首先要了解当年可供分配利润量大小，然后要搞清楚各种分配比率的大小及变化，特别要了解股息支付的情况，如普通股利配置及其每股股息，因为股利尤其是预期未来股利是决定股票价格的根本因素。因此，若公司分配政策做出有利于股东的变化将导致公司股价的上扬。
除此之外，上海证券通分析认为，投资者还需掌握两个小技巧：1、率先公布相关业绩数据的上市公司一般是业绩比较好的，也就是说第一批预披露的上市公司往往就代表着“预增”，资本市场也愿意把其视为业绩预增来炒作。2、中报业绩的向好，通常可以和涨价紧密联系在一起，因此市场应该重点关注前期产品连续涨价的个股。