证券通：利空出尽是利好

2018-09-18 17:06:52来源：上海证券通

导读周二(9月18日)，沪深两市继上一交易日“极限地量”调整之后，随着美国对华2000亿美元商品加征关税消息的“落地”，终迎报复性反弹，午后在大基建全面爆发带动下，上证50突破层层压力，成功站上60日均线，沪指也大涨近2%，最高上测2700点大关，创业板指同样实现阳线反包，大举反弹。

　　周二(9月18日)，沪深两市继上一交易日“极限地量”调整之后，随着美国对华2000亿美元商品加征关税消息的“落地”，终迎报复性反弹，午后在大基建全面爆发带动下，上证50突破层层压力，成功站上60日均线，沪指也大涨近2%，最高上测2700点大关，创业板指同样实现阳线反包，大举反弹。市场热点方面，水泥、高铁、钢铁、建筑装饰等大基建产业链领涨两市，自贸港区、物流以及中字头股涨幅居前，各大板块呈现明显普涨格局。市场量能方面，两市明显放量，沪指成交额重回千亿以上。

　　2000亿美元商品关税落地，大盘遇阻弥坚绝地反击

　　据外媒消息显示，特朗普政府已于周一明确表示，将对约2000亿美元的中国商品加征关税，以此作为施压中国改变商贸做法的举措。特朗普政府官员也明确指出，对上述中国商品加征的10%关税将于9月24日生效，年底税率将上调至25%。

　　具体消息显示，此次关税将影响从行李箱到海鲜水产等数千种商品，特朗普激进关税政策的影响将首次扩大到范围更广的美国消费者。另据悉，关税最终清单删除了智能手表和蓝牙设备、自行车头盔、高脚椅、儿童汽车安全座椅、婴儿护栏和某些工业化学品。较7月发布的初步目标清单删减了300项细目，但涉及商品价值仍保持在2000亿美元不变。

　　针对美国行为，我国商务部在新闻发布会上称，对此深表遗憾，为了维护自身正当权益和全球自由贸易秩序，中方将不得不同步进行反制。此前，中国已针对美方潜在的2000亿美元商品关税拟定了600亿美元商品反制措施，产品涵盖液化天然气、飞机等美国商品。整体上来看，沪深两市在“利空”兑现之后，随着领涨主线的强势崛起，指标权重的绝地反击，大盘指数午后放量反弹，市场情绪也因此得到有效维护。

　　中美贸易摩擦进一步升级，抓牢对抗局势下逻辑主线

　　中美贸易摩擦自3月下旬爆发以来，中美双方已互对500亿美元商品加征关税，当前美国又再次祭出2000亿美元关税“大招”，且威胁称将进一步对另外2670亿美元中国商品加征关税。显然已经，美国在特朗普政府的领导下，已确定对华贸易实施“秋季攻势”，且从关税加征计划来看，美国也做好“持久战”的打算，短期丝毫没有罢手之意。另外，我方方面，无论是从美国所要求的“零关税、零壁垒、零补贴、停止知识产权盗窃，美国公司独资”的“要价”，还是从包括委内瑞拉总统受邀访华在内系列举措来看，我国领导层已做好和美国进一步对抗的准备。

　　总之，针对中美贸易“持久战”的进一步升级局势，我们分析认为，投资者应从以下几大方面入手，厘清市场逻辑主线：

　　一、对美贸易反制：

　　针对美国的施压举措，我国采取的贸易反制问题，我们依旧认为，包括天然气、油气采掘在内的能源产业链有望进一步受到提振，虽然上述主线品种近期涨幅较为明显，因此短期或存在技术性调整压力，但预计中线内仍有继续反复活跃的可能。因在600亿美元商品关税反制当中，美国液化天然气出口是中国重拳打击的对象，另外，中美对抗倘若继续加剧，中国停止美国原油进口，原油缺口将达30万-40万桶/日，国内原油开采业将担负起保卫国家能源安全之重任。

　　与此同时，随着中美贸易对抗的进一步深化，作为中美两国关系压舱石的“经贸关系”面临巨大挑战，中美双方政治和军事对抗预期将显著上升，国防军工无疑在中线内存在极大的确定性机会。此外，国防军工行业本身业绩拐点将至，因而在内外因共同作用下，优质军工股势必存在持续活跃的机会。

　　二、对内稳定增长：

　　1、投资：

　　9月24日美国对华2000亿美元商品关税的实施，无疑将正式揭开中美双方持久贸易对抗的序幕，这一方面在对中美双方经济增长构成威胁的同时，也将为全球经济增长增添不确定性风险。我国国内经济增长压力面临下行风险，在内部去杠杆未竟背景下，国内政策层面无疑将继续做出调整，补足基建短板，维稳经济增长将成为必然举措，基建投资大有可为，优质标的值得关注。

　　对于基建题材的再度活跃，主要源于市场对国内政策进一步适当调整的预期，我们认为，投资者可重点关注污水处理、水泥建材、轨道高铁、特高压等热点分支。具体来看，污水处理作为国务院此前重点强调产业，有望继续受到市场关注；水泥建材产业“金九银十”行情已开始启动，水泥价格上涨将持续对其构成支撑；而钢铁板块鉴于环保政策面微调，主力资金积极做多意愿受限；另外，轨道交通和特高压等随着产业投资力度的加大，均存在实质性利好。

　　2、消费：

　　消费作为扩大内需的另一潜在受益主线，预计在外部不确定性因素大增背景下，同样将得到市场资金的重点关注。众所周知，白酒和医药作为消费题材的代表，联动迹象显著，但鉴于医药行业“带量采购”新政的出台，以及年内其它医药医疗政策的落地预期将对其构成不确定性影响，因此重点建议关注白酒行业，白酒优质龙头随着中秋、国庆双节的临近，下半年首轮市场旺季的开启，有望再度展现其独特的防御性领涨优势。

　　总之，我们分析认为，市场在此前贸易摩擦忧虑压制下，基本已经历过较为充分的调整，随着利空的兑现，不确定性因素的出尽，资金将再度进行战略性配置，投资者可把握上述逻辑主线，对相关行业板块进行理性关注，除此之外，乡村振兴以及国企改革同样也是潜在内部政策发力的受益标的，均有潜在活跃的可能。

　　观点策略：

　　鉴于日内沪深两市在“利空靴子”落地之后，强势上演放量反击行情，上海证券通研究所分析认为，投资者可继续积极看涨。因此前在悲观预期作用下，两市经历过极限地量调整，资金多以观望为主，利空出尽将是利好。与此同时，领涨主线的继续活跃，预计将进一步激发市场资金做多热情，为大盘反弹提供上行动能。

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本操作免费

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可以谨慎持有一下，短线压力在1.1-1.2 2018-09-18 17:02:23

184****2009：002737这票你怎么看？ 2018-09-13 10:42:34

短线的支撑在16.7附近，压力18.2附近 2018-09-13 16:29:43

158****2759：正川股份明想买5000股，看看行么 2018-09-11 20:37:06

建议14-14.2可以参与一点 2018-09-12 16:41:05

155****0049：002919成本34.7 2018-09-11 19:00:40

短线压力29附近，目前不轻易补仓，除非遇到急跌可以补 2018-09-12 16:39:43

150****1668：你好老师002277 2018-09-10 20:31:23

短线关注4.4-4.6的压力 2018-09-11 16:23:34

158****0098：中弘股份停盘了，后市怎么样 2018-09-09 15:39:32

这股的支撑在0.9，压力在1.25附近 2018-09-10 15:57:10

158****7750：洲际油气 3.8成本 2018-09-08 17:47:10

公司从3月停牌至今，耐心等待复牌的公告 2018-09-10 15:55:57

130****8988：002888老师帮忙看看 2018-09-08 12:30:54

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短线的压力在16.5附近，建议结合大盘做做t 2018-09-10 15:52:58

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