【个股】上海环境：B股转A股 小心买入一只“假新股”

　　3月31日，“新股”上海环境（601200）登陆主板，换手率2%，成交金额1.7亿。这里的“新股”为什么要打上双引号呢？因为上海环境并非真正意义上的新股，本身并没有发行新股，也就不存在中签与否，实质是城投控股(600649)的分拆上市。

 

　　上海城投集团旗下有两大上市平台：城投控股（600649）、阳晨B股（900935）。为了解决B股同业竞争问题和进行业务整合，上海城投选择了先吸收合并，再分立上市的解决办法。

 

　　2015年6月19日，城投控股向阳晨B股全体股东发行A股股份，以换股方式吸收合并阳晨B股，城投控股的换股价格为15.5元/股，阳晨B股换股价格为2.522美元/股，阳晨B股与城投控股的换股比例为1:1。承接阳晨B股全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利与义务的则是环境集团，然后环境集团分立出来申请在上交所上市。

 

　　根据拆立方案，城投控股1000股变成783股，分了217股为上海环境，也就是说城投控股这一个公司，就此分为两家公司：城投控股与上海环境。城投控股通过这种方式，完成了对阳晨B股的吸收合并。

　　通过本次重组，一方面，城投控股合并阳晨B股经营的城市污水处理业务，彻底解决与阳晨B股之间的潜在同业竞争，实现城投控股在环境业务领域的整合；另一方面，以此次分立为契机，实现城投控股下属的环境业务板块(包括阳晨B股经营的城市污水处理业务)的整体独立上市，同时城投控股将转型为以城市基础设施及相关领域为主要投资方向的综合性资产管理集团。

 

　　有意思的是，原来的老股东将同时持有这两家公司的股票，也就是说在今天，和分拆之前的价格相比，老股东们突然获利44%，这也是解释了为什么作为一只“新股”，上海环境今天会放出巨量成交。