上海银行补血200亿 上市银行频发优先股是利好or利空？

 

　　同时，上海银行还抛出了一项规模达200亿元的优先股发行预案，拟非公开发行不超过2亿股、募集资金总额不超过人民币200亿元的优先股。

 

　　优先股，是相对于我们通常交易的普通股而言的，在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股，但是优先股股东无表决权，不参与公司经营活动。2017年过去不到4个月，已经有包括浙商银行、招商银行、杭州银行、江苏银行以及此次的上海银行等在内的6家银行，通过非公开发行优先股的方式补充资本。其中上海银行、杭州银行和江苏银行更是去年刚刚在A股上市，为什么刚圈完钱，又要通过优先股来“补血”呢？

 

　　首先，是商业银行对补充资本充足率的迫切需求。在金融监管日趋严厉的大环境下，银行利润增速普遍下滑，通过留存收益转增股本，已经很难满足银行资本补充需求，不管是发行股票还是债券，本质上的目的都是因为有补充资本的需求。

 

　　其次，自2012年以来，上市银行的不良贷款余额已经连续4年上升，不良贷款率连续3年上升，资产质量进一步下降。虽然上市银行资本充足率尚未逼近红线，但是不良贷款率的连年攀升，还是让商业银行资本充足情况面临较大压力。发行优先股，既能满足对总体资本补充的需要，同时也能间接提高了银行的另一个监管指标——“一级资本充足率”，增强银行的抗风险能力。

 

　　最后，商业银行优先股具备债券和股票的双重特点，但是它的持有者不参与公司的经营决策。因此，发行优先股既能满足商业银行的融资需求，又不会影响上市银行的权益。更为形象的说，商业银行发行的优先股更像一种高息期权，如果经营顺利，银行可以选择赎回或者不赎回，方式非常灵活；如果业绩没有达到要求，优先股就会转为普通股，进入二级市场流通。

 

　　商业银行发行优先股，对银行本身来说，当然是百利而无一害，那么对持股的股民朋友来说，是利好还是利空呢？应该说，两者兼有，主要看从什么角度去分析。利好就不用赘述了，前面已经说了一堆发行优先股对银行本身的好处，既然可以增强银行的市场竞争力，自然对持股的股民也是利好。

 

　　但是从理论上说，由于优先股在利润分配方面享有优先权，因此在净利润不变的情况下，发行优先股会导致普通股的股票价格下降。此外，根据相关规定，虽然上市公司不得发行可转换为普通股的优先股，但是商业银行发行的优先股在触发事件发生时，是可以强制转换为普通股的，必然增加二级市场上的抛压。