中设股份：江苏省工程设计龙头 预计中签率A股史上最低

　　6月8日，新股中设股份（002883）开始进行网上和网下申购，发行价15.67元，发行市盈率22.98，申购上限1.3万股，顶格申购所需市值为13万元。中设股份总股本4000万股，本次发行量1333万股，6月12日为中签公布缴款日，预计中签率0.011%，有望成为A股历史上中签率最低的新股。

 

　　中设股份全称“江苏中设集团股份有限公司”，成立于1987年8月20日，主营业务为工程设计咨询服务，包括城市建设、交通建设等领域的规划咨询及勘察设计、工程监理、项目管理等。

 

　　中设股份成立时间较早，积累了三十年的国省干线勘察设计经验，在桥型结构、隧道结构、道路路面材料、桥梁转体施工等方面取得了多项自主研发成果，拥有实用新型专利25项和发明专利2项，公司负责建设管理的“无锡市综合交通枢纽项目”荣获了中国土木工程詹天佑奖。

 

　　最近三年，中设股份业绩中规中矩，净利润增速超过营收增速。2014年至2016年，公司总营收分别为1.59亿、1.50亿、1.92亿，同比增长28.47%、-5.74%、27.51%；净利润2927万、2413万、4051万，同比增长101%、-17.57%、67.92%。

 

　　具体来看，虽然中设股份业绩一般，但是毛利率明显高于同行业水平，过去三年为48.39%，47.40%，48.47%。公司营收主要来自江苏省内的规划咨询及勘察设计收入，省内营收占比78.24%，规划咨询及勘察设计收入占总营收的82.11%。

 

　　股东层方面，中设股份是由原江苏中设工程咨询集团有限公司，依法整体变更而设立的一家股份有限公司，发起人为原有限公司股东陈凤军、无锡市交通产业集团有限公司、无锡中设创投管理中心、刘翔、廖芳龄、王明昌等25名股东。中设股份实际控制人为陈凤军、刘翔、廖芳龄、周晓慧、孙家骏、陈峻六名自然人，六人签署了《一致行动协议》，为一致行动人。

 

　　行业板块方面，中设股份所在的工程设计咨询服务行业，具有一定的地域性特征，这也是公司业务集中在江苏省的原因。长期以来，我国经济和城镇化建设快速发展，固定资产投资总量大，政府部门和相关投资单位的固定资产投资一直保持着较大规模并不断增长，带动了工程设计咨询服务行业的快速发展。

 

　　数据显示，我国固定资产投资年复合增长率达到22.66%，对应期间工程设计咨询服务行业营业收入年复合增长率为19.84%。今年，我国固定资产投资总额达到65万亿，未来固定资产投资增速仍将在15%-20%之间，为工程设计咨询服务行业的发展提供了有力支撑。

 

　　不过，中设股份规模较小，在江苏省勘察设计企业中综合实力排名仅第十位，在江苏省交通、市政类工程设计咨询服务行业排名第三，在无锡市排名第一。未来，如果江苏地区固定资产投资规模放缓或者地区内市场竞争加剧，都会极大影响公司整体业绩。