湘电股份军工平台获批复 “电磁弹射”第一股呼之欲出

　　6月28日晚间，湘电股份（600416）发布公告，称公司控股股东湘电集团收到湖南省国资委《关于湘电集团军工产业板块组建公司的批复》。

 

　　据批复显示，湖南省国资委原则同意湘电集团采取分步实施方式组建军工板块新公司，第一期先由湘电集团及湘电股份，联合湖南国企改革发展基金、民生证券（员工持股计划）作为股东，共计出资22.8亿成立“湖南湘电动力有限公司”。其中，湘电股份以实物资产出资15.3亿，占股67.1%；湘电集团以实物资产出资2.7亿，占股11.85%。

 

　　同时，在湘电动力成立后，还将按照批复内容，加快引进“湖南省军民融合装备技术创新中心”和其他战略投资者，完成第二期增资扩股工作，确保注册资本达到30亿元。湖南军民融合创新中心，是由湖南省政府和海军工程大学联合组建、共同管理的事业单位，成立于2016年9月。而所谓的战略投资者，指的是湖南兵器集团。

 

　　其实，此次拟成立的湘电动力，就是去年湘电股份准备成立的“湘电军工装备有限公司”。2016年12月8日，湘电股份发布公告，称拟与湘电集团、湖南省兵器集团、湖南国企改革发展基金、湖南省军民融合创新中心以及经营者团队和核心骨干共同投资设立“湘电军工装备有限公司”。

 

　　今年1月和4月，湘电股份陆续收到湖南省国资委、湖南省国防科工局的相关批复。6月22日，湘电股份完成“湘电军工装备有限公司”相关登记手续，并取得营业执照，新公司正式定名为“湖南湘电动力有限公司”。

 

　　为什么新公司名字从“军工装备”变成了“湘电动力”，其实这一细微的变动让新公司的指向性更明确，剑指未来新公司的核心项目——舰船综合电力系统，而湖南省军民融合创新中心的组建单位之一，海军工程大学正为其提供了相关技术及产业化的核心技术基础。

 

　　那么，此次设立军工企业，对湘电股份以及未来的业绩有什么影响呢？湘电股份是我国电工行业大型骨干企业，主营业务是大中型交直流电机、水泵、矿用采运设备、城市轨道交通车辆、电气成套设备等生产和销售，主要产品包括风力发电机系统、交流电机、水泵及配件等。

 

　　过去三年，湘电股份业绩比较稳定，盈利水平有限。2014年至2016年，公司总营收分别为77.5亿、95亿、109亿，同比增长16.95%、22.59%、15.24%；净利润0.54亿、0.63亿、1.39亿，同比增长13.14%、16.70%、118.61%。但是如果扣除非经常性损益，公司在2014年和2016年净利润均出现了亏损。

 

　　到了今年一季度，公司营收和净利润均出现了大幅下滑，实现营收16.4亿，同比下降35.77%，环比下降33.21%；净利润亏损3702万元，同比下降812.34%，环比下降189.67%。

 

　　证券通投顾网认为，从概念题材角度看，此前早就盛传湘电股份是我国舰艇全电推动系统和航母电磁弹射系统的独家生产商和供应商，“中国电磁弹射技术之父”马伟明也曾长期担任公司独立董事。此次设立“湘电动力”，明确了新公司将专注于舰船综合电力系统的研制，加上参股的海军工程大学又在今年首次出现“电磁发射工程”专业，从侧面坐实了公司“电磁弹射”这一超级概念股。

 

　　从业绩角度看，以往湘电股份在军品方面的收入主要来自于直流电机和备品备件，占总营收的比例较低。而设立军工企业，可以将湘电集团、湘电股份多年来打造的军品生产线和专项工程项目充分整合。同时通过设立湘电动力，可以引进战略投资者及先进的技术，为新研军品提供了良好的工业基础和高新设备保障。

 

　　此次设立湘电动力，湘电股份持股比例达67.1%，即使未来引进二期投资者后持股比例也将维持在51%，可以使上市公司更好的将相关的军品类产品、技术、资源、机制等进行整合，加快军民产业融合，借力推进民用市场的拓展，从而有力扭转公司持续下滑的业绩，改善盈利水平。