打造专业、阳光的证券咨询服务
首页 > 大盘分析 > 个股研报 > 正文

艾德生物:肿瘤诊断领域领头羊 营收持续高增长

2017-07-24 13:54来源:
导读 7月24日,新股艾德生物(300685)开始进行网上和网下申购,7月26日为中签公布及缴款日,公司是肿瘤诊断领域领头羊,营收持续高增长,研发投入非常高导致公司盈利能力不足,但是高投入才有高回报,在研发方面的巨额投入有望在未来给公司带来丰厚的盈利回报。
  7月24日,新股艾德生物(300685)开始进行网上和网下申购,发行价13.86元,申购上限2万股,顶格申购所需市值为20万元。艾德生物总股本6000万股,本次发行量2000万股,全部为网上发行,7月26日为中签公布及缴款日。
 
  艾德生物简介
 
  艾德生物全称“厦门艾德生物医药科技股份有限公司”,成立于2008年2月21日,由“千人计划”国家特聘专家郑立谋教授创办,主营业务为肿瘤精准医疗诊断产品的研发、生产、销售和服务,并提供相关的检测服务,产品主要用于检测肿瘤患者相关的基因状态。
 
  艾德生物是我国首家专业化的肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业,具有自主知识产权的核酸分子检测技术,该技术是目前国际上肿瘤精准医疗分子诊断领域领先的技术之一,在肿瘤相关基因突变检测方面具有敏感、 特异、简便、快捷的优点,达到行业国际先进水平。艾德生物成功研发出20余种肿瘤精准医疗分子诊断试剂,是同行业产品种类最为齐全的企业之一。
 
  艾德生物前三大股东分别为前瞻投资、厦门屹祥、厦门科英,分别持股31.45%、12.66%、11.72%。公司实际控制人为郑立谋,现任公司董事长、总经理,通过前瞻投资间接控制艾德生物。
 
  艾德生物基本面
 
  最近三年,艾德生物营收实现了稳定的高速增长,净利润增速不及营收,但是在2016年出现了爆发式增长。2014年至2016年,公司总营收分别为1.07亿元、1.77亿元、2.53亿元,同比增长43.61%、65.6%、45.03%;净利润0.19亿元、0.21亿元、0.67亿元,同比增长-13.2%、10.17%、217.92%。
 
  具体来看,艾德生物的试剂产品主要应用于肿瘤精准医疗领域,在癌症靶向治疗行业爆发的大环境下,公司产品收入水涨船高,以及新产品检测服务收入实现了翻倍,使得公司营收连续几年高增长。2016年公司净利润暴增,主要原因是前两年的基数低以及管理费用大幅下降。
 
  公司最近三年的毛利率分别为94.19%、93.15%、90.28%,虽然小幅下滑,但是常年保持在90%以上,毛利率水平高的惊人。毛利下滑的原因主要是公司获得了大型制药公司阿斯利康及正大天晴的科研检测服务订单,导致低毛利率的检测服务业务占比上升。
 
  艾德生物的研发费用非常高,最近三年的研发费用率为74.82%、81.2%、69.09%,2016年研发投入占比达19.54%。而同行业上市公司中,最高点的安图生物(603658)也不过10%多一点,可见研发投入之大。
 
  资产质量方面,2016年艾德生物总资产3.53亿,流动资产2.06亿,非流动资产1.47亿,负债仅4539万元。其中,应收账款1.19亿,虽然绝对值比较大,但是35.8%的增速仍低于营收增速。公司主要客户为大中型医院,付款周期一般在半年到一年,周期比较长。
 
  行业板块
 
  艾德生物属于体外诊断行业中的细分领域——肿瘤检测行业。目前,全球癌症死亡人数占总死亡人数的近六分之一,平均每年有880万人死于癌症。并且全球癌症病例总体呈现上升趋势,每年有1400多万新发癌症病例,预计到2030年这一数字将增加到2100多万。即使在具有良好的卫生系统和卫生服务设施的国家,许多癌症病例是在癌症晚期才得到诊断,癌症病例诊断过晚是癌症治愈率低的主要原因之一。
 
  根据IMS Health发布的《全球肿瘤药物市场趋势》报告,2013年全球肿瘤药物市场规模为910亿美元,其中肿瘤靶向药物占据了46%的市场份额。艾德生物营业务收入分为肿瘤精准医疗分子诊断试剂销售收入和检测服务收入,其中检测试剂占比接近90%,检测服务业务占比逐年提升。持续高研发投入,使得公司具有完全自主知识产权的 ADx-ARMS、Super-ARMS 技术,彻底打破了跨国公司的技术垄断,目前拥有专利权20项,其中发明专利17项。可以说,公司是肿瘤精准医疗分子诊断试剂这个细分领域国内最优秀的企业。
 
  整体来看,艾德生物所在的体外诊断行业是朝阳行业,专注的肿瘤精准医疗分子诊断市场更是一片蓝海,公司作为该领域领头羊,拥有强大的技术研发能力,营收持续高增长,毛利率远超行业平均水平。虽然高研发投入,使得公司盈利稍显薄弱,但是高研发才有高回报,有望在未来给公司带来丰厚的盈利回报。
推荐内容
热门排行

现在选择证券通人工智能选股软件,让投资更简单

证券通软件免费下载