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蒙牛半年利润不及伊利1/3 牵手阿里能否摆脱困局?

2017-09-11 15:43来源:
导读 蒙牛乳业的半年报数据显示,营业收入295亿元,同比增长8%;净利润11亿元,同比增长5%。而其十来年的“老对手”伊利股份上半年的营业收入为335亿元,同比增长11%;净利润为34亿元,同比增长5%;相比之下,蒙牛乳业的净利润仅为伊利股份的1 3不到。

  在半年报收官之际,国内乳业两大巨头蒙牛乳业(02319.HK)和伊利股份(600887)各自公布了2017年上半年的成绩单。蒙牛乳业的半年报数据显示,营业收入295亿元,同比增长8%;净利润11亿元,同比增长5%。而其十来年的“老对手”伊利股份上半年的营业收入为335亿元,同比增长11%;净利润为34亿元,同比增长5%。
 
  从上半年的业绩情况来看,尽管两大乳业巨头的业绩都呈现增长趋势,但蒙牛乳业和伊利股份之间的差距也在逐渐拉大。就营业收入而言,两家企业相差40亿元。而净利润的差距更大,蒙牛乳业的净利润仅为伊利股份的1/3不到。  
 
  实际上,对比前两年蒙牛乳业和伊利股份的半年报业绩情况,就可以发现两者之间的差距在不断扩大。2016上半年,伊利营收299亿元,净利润32亿元;蒙牛营收273亿元,净利润11亿元,二者营收相差26亿元,净利润相差21亿元。2015年上半年,伊利营收302亿元,净利润27亿元;蒙牛营收256亿元,净利润13亿元,二者营收相差46亿元,净利润相差14亿元。
 
  差距在哪里?  
 
  那么作为中国乳业的两大巨头,蒙牛和伊利利润差距如此之大,又是什么原因呢?答案是,液态奶和奶粉业务,蒙牛乳业在这两块业务方面的发展都慢于伊利股份。
 
  有关数据显示,作为蒙牛核心业务板块,液态奶上半年收入254亿元,同比增长7%,占蒙牛上半年总收入的86%。而伊利液态奶上半年收入同比增长13%,二季度液态奶增速预计接近20%。
 
  在奶粉方面,蒙牛业绩报显示,今年上半年,奶粉业务营收为18亿元,同比增长8%,占总收入的6%;冰淇淋业务同比增长16%,占蒙牛总收入的6.7%;相比之下,上半年伊利奶粉收入同比增长20%,冷饮业务收入增长为11%。
 
  其实,除了液态奶和奶粉业务以外,蒙牛部分收购的品牌现代牧业,以及其子公司雅士利亏损,对于拖累蒙牛业绩也难辞其咎。而对于雅士利,其今年上半年营业收入为9.7亿元,同比下降15.7%;净利润亏损1.22亿元,同比下滑907%。雅士利行政总裁兼执行董事张平指出,今年上半年出现1.21亿元的亏损主要与销售下滑有关,也有人员精简等原因造成的一次性支出的原因。
 
  而对于蒙牛持股61.3%的现代牧业,其亏损面则进一步扩大:数据显示,今年上半年,蒙牛持股61.3%的现代牧业营业收入为23亿元,亏损6.9亿元,亏损额同比增长16%,呈现连续亏损的局面。
 
  针对之前有人问及是否打算更换两家公司的管理层,蒙牛董事长卢敏放表示“目前不考虑更换两家公司的管理层,且现代牧业不是蒙牛的子公司,故以现代牧业董事会的考量为主;有信心现代牧业的业绩会在下半年大幅改善,不会大幅拖累蒙牛业绩”。既然董事长都信心满满,投资者当然只有拭目以待了。
 
  折戟冬奥
 
  此外,在争夺2022年北京冬奥会赞助商上,蒙牛也落败伊利:8月30日上午,北京冬奥组委与伊利集团正式签约并对外宣布:伊利集团成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方唯一乳制品合作伙伴,而蒙牛则落败。
 
  针对蒙牛乳业接下来的发展,董事长卢敏放等相关人士表示,蒙牛乳业将与阿里巴巴在很多项目上进行全面合作,将持续加强电商销售渠道,透过互联网与消费者互动,借助消费者大数据研究共享、供应链整合及平台资源置换等。这种合作还将包括结合阿里巴巴的数据工厂,针对人群标签进行模型化,实现精准营销。
 
  值得注意的是,虽说蒙牛牵手阿里有助于弥补其在互联网营销上的短板,但它的老对手伊利也有类似动作,今年7月,阿里与伊利达成了战略合作。据称,伊利将在营销赋能、渠道建设、供应链升级等方面与天猫深度共建。如此看来,蒙牛与伊利未来的竞争,还将在互联网营销上延伸。
 
  光明:异军突起
 
  在蒙牛上半年利润不及伊利的同时,国内乳企前三名之一的光明乳业也于日前发布了2017年上半年财报,报告期内,实现营业收入109.23亿元,较上年同期增长6.36%;归属于上市公司股东净利润3.66亿元,同比增长52.17%,和2016年底的业绩涨幅相比,有所提升。
 
  光明乳业表示,营收、利润双双增长得益于近年来海外业务迅速发展,及成本控制卓有成效。中报显示,光明乳业在海外收购的新西兰乳业公司新莱特上半年实现营业收入20.03亿元,同比增长39%,为光明乳业贡献了近四分之一的利润。
 
  上海证券通综合分析认为,蒙牛今年上半年业绩落后于伊利,但其正在针对自身业务布局做出积极调整,并与阿里商谈进一步合作,因而其下半年业绩仍有较大成长预期,投资者可以予以关注,不过由于乳品属于充分竞争行业,蒙牛的竞争对手伊利和光明也在进行一系列布局,对此投资者也需要留意相关不确定因素。
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