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一汽转让“猪队友”夏利控股权 “董小姐”会做“接盘侠”吗?

2017-09-22 16:16来源:
导读 一汽夏利9月21日发布的公告显示,公司接到控股股东一汽集团通知,一汽股份拟以公开征集受让方的方式协议转让所持公司部分股份;格力发公告否认与一汽夏利接触,但董明珠个人团队或者珠海银隆接触一汽夏利不是没有可能。

  一汽夏利9月21日发布的公告显示,公司接到控股股东一汽集团通知,一汽股份拟以公开征集受让方的方式协议转让所持公司部分股份。本次股份转让完成后,公司控股股东将发生变更。一汽股份将持有一汽夏利47.73%股份,第二大股东天津百利机械装备集团有限公司占比为19.46%。公司股票自9月22日起继续停牌。
 
  虽然一汽夏利的停牌与股权转让有关,但进一步打破了与格力的“绯闻”。9月18日晚间,格力电器(000651)曾公告澄清,董明珠携格力团队入股一汽夏利消息不实。
 
  夏利:“扶不起的阿斗”?
 
  追溯一汽股份与一汽夏利的“爱恨情仇”,本次股权转让可以说只是时间问题。
 
  早在2002年6月14日,一汽集团与天汽集团签署重组协议,一汽集团受让了原由天汽集团持有的公司50.98%的股份,即对公司拥有控股权,企业正式融入一汽体系之中。但是随着汽车工业的发展。一汽夏利转型速度过慢,最终在竞争中逐渐落败。从财报来看,近年来一汽夏利的业绩持续下滑。
 
  目光转向2015年:当年一汽夏利前三季度亏损8.54亿元,但是由于对一汽丰田投资收益,及向一汽股份转让产品开发中心整体资产、动力总成制造部分相关资产形成损益。全年业绩最终盈利1805万元,扣非后净利润为-11.8亿元。2016年前三季度,一汽夏利亏损8.25亿元,最终因为向控股股东一汽股份转让了一汽丰田15%的股权,增加了当期损益,才使得全年净利润盈利1.62亿元,但扣非后净利润却为亏损16.77亿元。
 
  进入2017年之后,一汽夏利的同门一汽轿车(000800)的中报业绩已经实现扭亏为盈,2017年上半年赚得2.7亿元的净利润。但是一汽夏利的经营状况却是继续亏损,在2017年上半年亏损6.86亿元。据其2017年8月产销量公告,8月公司生产汽车1682辆,销量为2475辆,1-8月累计产量为1.8万辆,累计销量为1.6万辆,无论单月的产销量,还是前8个月的累计产销量都有所下降。尤其是曾经风靡的夏利系列,8月的销量为190辆,比去年的509辆大幅下降,产量更是为0。
 
  此时,对于一汽而言,夏利已经成为彻彻底底的“猪队友”。一汽现在面临着艰难的选择:要么转让一汽夏利股份,甩掉这个包袱;要么向其整合输血,助一汽夏利涅槃重生。
 
  可一汽集团现在已经自顾不暇,哪里还能顾得了夏利呢?情况比一汽夏利好不到哪去的“亲生儿子”一汽轿车还“嗷嗷待哺”,去年一汽轿车亏损9.54亿元,年报还被“非标”。今年上半年,因为一汽轿车旗下一汽马自达销量大增从而净盈利有所增长,但自主业务一汽奔腾上半年才卖了4.63万辆,还不如一些销量冠军一个月的销量。
 
  由此可见,且不说夏利已经成了“扶不起的阿斗”,就算上半年刚刚扭亏为盈的一汽想要扶持夏利,只怕也是有心无力,因而从最新公告来看,一汽选择了相对便捷的股权转让之路。
 
  走出同业竞争困局
 
  同时,一汽股份之所以要转让一汽夏利股份,还在于一汽夏利和一汽轿车之间同业竞争问题的长期困扰。早在2016年6月4日,一汽轿车和一汽夏利双双披露,控股股东一汽股份(一汽集团旗下成员)提出将解决与上市公司同业竞争的承诺期延期三年履行。
 
  一汽股份给出的理由主要有三个方面:一是由于宏观经济环境的变化,汽车行业增速放缓,公司在内部经营也承受着压力;二是自2015年以来,证券市场发生大的波动,难以把握资本运作的窗口期;三是公司内部管理层在2015年也“出现重大变化”。  
 
  值得关注的是,今年8月2日,一汽集团宣布,徐留平任一汽集团董事长、党委书记。徐留平在履新不到2个月的时间内,一汽股份即决定转让一汽夏利股权,此举在解开同业竞争困局的同时,也将拉开一汽集团整合改革大幕。
 
  一汽集团相关人士表示,一汽集团正在经历组织架构和人事调整的“大变革”,一汽夏利将并入一汽集团旗下的自主品牌部门,一汽集团将大力发展红旗等自主品牌。业内人士认为,此后一汽集团整体上市计划将加速推进。  
 
  董明珠个人接手可能性大
 
  另外有一点值得玩味的是,既然一汽集团抛掉夏利这个“烫手山芋”,那么谁会接手一汽夏利呢?格力既然发公告否认与一汽夏利接触,再联系到去年格力收购珠海银隆受阻,可以推测,格力作为企业深度介入汽车行业的可能性很小,反而是董明珠个人掏了约10个亿获得珠海银隆约7.46%的股权。
 
  结合起来看,一汽夏利和珠海银隆可谓是“珠联璧合”:后者造新能源汽车经验少、生产线也缺乏,一汽夏利有;珠海银隆此前承诺的上市时间是三年内完成IPO或借壳上市,一汽夏利也可以做到。因而可以大胆猜测,格力未必接触了一汽夏利,但董明珠个人团队或者珠海银隆接触一汽夏利不是没有可能。
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