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关注上市公司定向增发带来的投资机会

2016-03-08 21:01来源:上海证券通
导读 定向增发因为没有向市场上的散户圈钱,因此被上市公司广泛使用;同时,由于定向增发增加了上市公司的现金水平和投资能力,往往被市场视为短线利好。

  上市公司定向增发是指已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)额外发行股份募集资金的融资方式。定向增发一般是针对公司股东进行增发,多数时候也有一定比例的股票是配给各大机构的,比如基金、保险、社保、券商、财务公司、企业年金、信托、有钱的个人投资者等。

  定向增发因为没有向市场上的散户圈钱,因此被上市公司广泛使用。同时,由于定向增发增加了上市公司的现金水平和投资能力,往往被市场视为短线利好。

  定向增发最终对股价的影响取决于市场状况和增发投入项目的盈利能力。有专家认为,上市公司增发是改善公司盈利能力、提升上市公司质量的一个重要渠道。增发后随着优质资产的置入,将使公司的资产质量大为改善,盈利能力将大幅提高,从而导致其股价被重新定位而受到资金的关注。

  近期多家上市公司公告增发项目后,股价出现大幅上涨的情形,投资者可以分析其增发项目的共性。

  (一)三五互联(300051.SZ)增发收购中金在线100%股权

  三五互联5月份发布的增发预案显示,拟增发3060.00万股,募资2.40亿元,拟募资金额占流通市值比为17.99%。

  本次交易中金在线100%股权的预估值约为20843.55万元,增值率为103.52%。中金在线主要业务是运营财经网站平台“中金在线”网站,2011年、2012年净利润分别为1724万元、675万元。

  (二)荣之联(002642.SZ)拟定增购买车网互联75%股权

  荣之联5月份发布的增发预案显示,拟增发8508.09万股,募资7.50亿元,拟募资金额占流通市值比为65.12%。

  车网互联定位于物联网技术解决方案及服务提供商,主营业务为基于移动互联网及物联网技术,向车辆或其他移动资源对象提供远程管理信息服务整体解决方案。2013年至2016年的预测净利润估计数分别为6276万元、8312万元、10910万元、13733万元。

  公司通过此次收购彰显了向下游更为广阔的市场空间延伸的战略布局,有望将云平台和大数据领域积累的技术优势延伸至具体应用领域。民生证券预计2013年、2014年每股收益为0.39元、0.75元。

  (三)捷成股份(300182.SZ)收购多家公司股权

  2013年5月11日公告称,拟向交易对方以22.35元/股发行股份数量合计不超过928.1万股,收购极地信息、华晨影视和捷成优联各自49%的股权以及冠华荣信39.65%的股权;拟同时通过以不低于20.12元/股非公开发行不超过393.27万股股份的方式募集配套资金,优先用于购买白云、宋辉东合计持有的冠华荣信的21.39%股权,其余用于补充公司流动资金。

  本次发行股份购买资产的预估值为23737.77万元(现金方式支付2994.6万元,其余部分以股份方式支付),其中冠华荣信61.04%股权的预估值为11038.17万元(增值率228.91%),华晨影视、极地信息、捷成优联49%股权的预估值依次为5723.20万元(449.60%)、3341.80万元(759.48%)、3634.60万元(628.64%).

  华泰证券表示,一方面,考虑到广电行业投入稳定,且呈现逐年增加的趋势,在三网融合,高清化等趋势引导下,行业景气度不断提升,另一方面,公司的竞争优势在于市场品牌和技术创新,能够及时把握市场需求,市场份额逐步扩大。维持公司“买入”评级。(2013年06月03日)

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