监管趋缓加之央行资金净投放再现 十年期国债期货反弹大涨
2017-05-11 15:02来源：
导读 周四，国债期货高开高走，十年期国债期货主力合约T1709午后连续攀升，涨幅一度高达0 8%，五年期国债期货主力合约TF1706也在低开后出现反弹，上海证券通分析认为，这与债市监管短期趋缓，以及央行资金再次实现净投放有关。
周四(5月11日)，国债期货高开高走，十年期国债期货主力合约T1709午后连续攀升，涨幅一度高达0.8%，五年期国债期货主力合约TF1706也在低开后出现反弹。上海证券通分析认为，这与债市监管短期趋缓，以及央行资金再次实现净投放有关。
最新消息显示，监管层在5月8日约谈几家资金池规模大的券商之后，监管尺度有所调整。据悉监管层经过摸底，发现有的券商资金池规模高达几千亿，并且以债券投资为主，如果强行清理债券资金池对债市无疑是重大打击，甚至可能引发流动性风险或波及到股市。因此，监管最新的说法有所松动，即借新还旧、分离定价、非公平交易的资金池指向非标类资产，并不包括债券。
另外，据央行公告显示，5月11日，央行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，7天、14天、28天品种分别为600亿元、100亿元、100亿元，中标利率分别为2.45%、2.60%、2.75%，与前期持平。鉴于今日到期资金量为600亿元，故今日重返资金净投放约200亿元。
上海证券通分析认为，央行重启逆回购操作，并开展PSL补充流动性，短期市场资金面整体偏松，表明央行意在维持流动性的稳定。
此外，值得市场重点关注的是，下周公开市场到期压力较大，其中除了常规逆回购外，还有1795亿元中期借贷便利(MLF)到期，而接下来央行的操作动向引人关注，日内有消息称，央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。上海证券通分析认为，在金融去杠杆以及市场监管趋严的背景下，这或许暗示央行接下来将会缓解市场流动性趋紧的压力，因此对市场将起到一定支撑作用，且将会平抑不必要的市场波动。