“投机之王”杰西·利弗莫尔和他的投资策略

　　说起做空，大家最先想起的或许是索罗斯这位空头大鳄。其实另一位被称为“投机之王”的杰西·利弗莫尔，曾经于1907年和1929年两次做空美股，引发股市大崩盘，让华尔街巨头J.P.摩根和美国政府派人央求他不要再继续做空股市。

 

　　尤其是1929年的那场做空，52岁的杰西·利弗莫尔大赚1亿美金，而当时美国联邦政府财政收入只有40.3亿美元。以2015财年美国联邦政府财政收入3.25万亿美元折算,利弗莫尔1929年获利的1亿美元，相当于今天的805.8亿美金。

 

　　杰西·利弗莫尔的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的，其中最重要的策略主要有：

 

　　1、赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，利弗莫尔发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。 

　　 

　　2、利弗莫尔的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。利弗莫尔说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，利弗莫尔总是呆在场外。利弗莫尔不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。 

　　 

　　3、操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。 

　　 

　　4、坚决执行止损规则。利弗莫尔把自己的首次损失控制在10%以内。利弗莫尔说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。 

　　 

　　5、坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。利弗莫尔说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。利弗莫尔喜欢做空那些价格创新低的股票。

 

   6、避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。