什么是融资融券？如何参与融资融券交易？

 

　　融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。

 

　　具体而言，融资交易是投资者向券商交纳保证全，并从券商那融借入一定数量的资金用于买入股票。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金也可以是股票折成市值。证券公司向投资者进行授信后，投资者可以在授信额度内买入由证券交易所和证券公司公布的融资标的名单内的证券。

 

　　融资交易实质上是一种杠杆交易。举例而言，投资者A拥有100万保证金，如果融资保证金比例为50%，那么A可以从券商那里获得50万元资金，加上自己的100万保证金，总共有150万元可用于买入股票。如果买入后股票下跌到一定程度，券商会要求投资者追加保证金。目前各券商普遍采用维持担保比例：追保平仓线130%；追保解除线140%；追保预警线150%；盘中限制线150%。维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）。如果没有及时或者足额追加，投资者可能会遭遇券商强制平仓。

 

　　融券交易，就是投资者找别人借来股票或者ETF基金卖掉，然后等到价格下跌后再买回归还，并支付相应利息。借出证券的机构首先要持有证券，并且准备持有半年以上，因为融券借出半年也是符合合同约定的，能够借出证券的机构，要么是券商自营库存，要么来自转融通，负责转融通业务的机构是证金公司。

 

　　由于融券业务需要券商自身先去持有股票，实际操作中券商通常没有足够的券源提供借出，目前提供融券服务的券商不多。

 

　　投资如何参与融资融券交易呢？需要投资者满足两个条件即可：1.申请人拥有不少于6个月的交易经验；2.征信前20个交易日账户日均证券类资产达50万。部分券商在手机客户端中就可以申请开通融资融券，也可以去开户营业部申请办理。