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巴菲特:为什么要买前景黯淡无光的企业?

2016-03-05 16:42来源:上海证券通
导读 巴菲特:为什么要买前景黯淡无光的企业?本文是巴菲特投资理念系列讲座第14讲,对巴菲特投资名言做深入解读。

   本文是巴菲特投资理念系列讲座第14讲,对巴菲特投资名言做深入解读。

  在巴菲特的投资生涯中,他有时会买下一家前景似乎黯淡无光的企业。这虽然在当时饱受质疑,但往往最终却获得了成功。当然,什么是前景看似黯淡无光?巴菲特说:“巨大的投资机会来自于优秀的企业被不寻常的环境所困,这时会导致这些企业的股票被错误地低估。……当他们需要进行手术治疗时,我们就买入。”就象年轻人生病一样,只要不是绝症,治愈之后就前途光明,未来不可限量。前景看似黯淡无光的企业其实是优秀的,只是为环境所困,短期之内前景黯淡而已。

  巴菲特进一步指出:“当一些大企业暂时出现危机或股市下跌,出现有利可图的交易价格时,应该毫不犹豫买进它们的股票。”这就是人弃我取的策略,比如A股市场上的上海本地股,一直走势疲弱,而去年上海自贸区获批,一大批股票短期内暴跌,甚至股价翻番。

  当然,这是与巴菲特一贯的长线投资风格相一致的,巴菲特投资策略的真谛并未是人云亦云,而是人弃我取。“大多数人都是别人对股票感兴趣的时候才感兴趣。但没有人对股票感兴趣时,才正是你应该对股票感兴趣的时候。”

  对于整天追逐各类题材股的A股市场的投资者,巴菲特的建议是:“越热门的股票越难赚到钱。只有在股市极底低迷,人们普遍悲观的时候,超级投资回报的投资良机才会出现。”

  当然,在决定投资危机企业时,一定要对该企业的背景、管理层品质等考察清楚,并在合适的价格时进行投资。(巴菲特投资理念系列讲座作者:姜新达老师,未完待续)

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