道氏理论（四） 五大定理4、5

 

 

 

    主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：

 

    第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；

 

    第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；

 

    第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀----这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

 

 

 

    次级折返走势；就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。