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道氏理论(四) 五大定理汇总

2017-11-15 15:52来源:上海证券通
导读 《道氏理论》讲述了股市的三大假设、三大公理、五个定理等内容。其中,五个定理分别为:道氏的三种走势、主要走势(空头或多头市场)、主要的空头市场、主要的多头市场、次级折返走势。
《道氏理论》讲述了股市的三大假设、三大公理、五个定理等内容。其中,五个定理分别为:道氏的三种走势、主要走势(空头或多头市场)、主要的空头市场、主要的多头市场、次级折返走势。
 
定理1:道氏的三种走势
 
道氏的三种走势分别为:主要趋势、次级的折返走势、每天波动的走势。其中,主要趋势最重要,整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场,期间可能长达数年;次级的折返走势最难捉摸,它是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月:每天波动的走势,通常较不重要。
 
定理2:主要走势(空头或多头市场)
 
主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
 
定理3:主要的空头市场
 
主要的空头市场是指,市场长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,惟有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段:
第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;
第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;
第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。
 
定理4:主要的多头市场
 
主要的多头市场是指,市场呈现整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段:
第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;
第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;
第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀----这阶段的股价上涨是基于期待与希望。
 
定理5:次级折返走势
 
次级折返走势;就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。
 
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