股指期货主要特点（二）

　　手续费：
 
　　在正常情况下手续费为合约价值的万分之零点七,比如20150302沪深300指数点位为3600点,手续费为万分之零点七,即3600*300*0.00007=75元,20170918起平今仓手续费调整为万分之六点九,假设沪深300指数为3900点,当天买入且当天卖出一手沪深300期指需要付出3900*300*0.00069=807元的手续费,但是平昨仓手续费依然是万分之零点七,即昨天买入今天卖出一手沪深300期指的手续费为3900*300*0.00007=82元,等同于变相抑制T+0.
 
　　最大涨跌幅限制：
 
　　上一个交易日收盘价的±10%
 
　　杠杆性：
 
　　假设保证金比例为10%,20160302 13:00沪深300指数为3000点,预期价格会上涨,于是我买入一手沪深300股指期货合约,占用的保证金为3000*300*10%=90000元,20160302 13:50指数价格达到3030点,我选择卖出,那么盈利为(3030-3000)*300=9000元,相对于初始投入的90000元我的收益率为10%,而沪深300指数仅仅上涨了1%,这就是10倍杠杆,当保证金比例为20%,杠杆就为5倍
 
　　双向性：
 
　　股指期货既可以买涨(专业术语:做多),也可以买跌(专业术语:做空),买涨的人被称作多头,买跌的人被称作空头,多头通过低买高卖而盈利,空头通过高卖低买而盈利,只要你能够准确判断股票指数在未来一段时间的运行方向,但是一旦方向看反也可能造成巨额损失,所以尽量提高准确率和设立一定的止损线就非常必要。
 
　　零和性：
 
　　股指期货多头和空头的持仓量和交易量完全对称,期货多头赚钱期货空头必然赔钱,期货空头赚钱期货多头必然赔钱,属于自娱自乐的零和游戏,股指期货通过套期保值为股市提供避险功能,套期保值者是天然的空头,他们的做空盈利来自期货投机者中多头的贡献.而股票的持仓者和融资盘是股票多头,融券盘是股票空头,融券数量少,所以股市是非对称的,股票多头与期货空头分别在两个不同的市场,他们不是对立的关系,因为期市与股市不存在盈亏的现金交换,期货市场总体不对外输出能量,那些把股市下跌归咎于期指的说法从原理上是讲不通的。
 
　　均衡性：
 
　　据统计,20100416至20171115共1844个交易日,沪深300股指期货当月合约按照收盘价计算,上涨905天,平均涨幅1.12%,下跌933天,平均跌幅-1.04%,上涨概率为49%,近似于对称分布具有均衡性的特点,而同期沪深300现货指数上涨948天,平均涨幅1.01%,下跌895天,平均跌幅-1.02%,上涨概率为51%,也基本上呈现对称分布的特点。
 
　　T+0：

　　股指期货实行T+0,只要在交易时间段内,当天开仓,当天就可以平仓,不必等到第二天平仓,而股票实行T+1,当天买入必须等到第二天才能卖出