乐视没能拯救创业板暴跌 分级基金拉响下折警报

 

　　乐视网没能拯救创业板，昨天复牌的乐视网高开低走，创业板也重挫3.64%，跌破2016年初“熔断”时创下的历史低位，最低点跌至1783.74点。

 

　　受此影响，多只跟踪相关指数的分级基金拉响下折警报，由于短期濒临下折的分级B净值杠杆较高，在市场波动变大的情况下，投资者应时刻注意风险。

 

 

　　数据显示，当前濒临下折的、与创业板指数短期走势高度相关的分级B主要有4只，分别为互联网B、成长B级、传媒B级、创业股B等。根据数据，只要母基金再分别跌1.97%、4.22%、5.88%、6.37%，这4只分级基金就会触发下折。

 

　　目前距离下折最近的是互联网B，该基金的价格杠杆高达4.59倍。如果近期创业指数再次大幅下挫，与创业板指数高度相关的中证移动互联指数或将受影响。若跌幅超过阈值，互联网B或成为2017年第一只下折分级基金，建议投资者短期注意风险。

 

 

　　通常所谈到的分级基金是将母基金产品分为A、B两类份额，分别给予不同的收益分配，A类份额投资者每年获得固定的约定收益，B类份额投资者在支付A类份额的约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。

 

　　更通俗的说，打一个比方，把分级基金分的A基金比作弟弟，B基金比作哥哥。哥哥胆大激进，弟弟胆小谨慎。母亲有一天把兄弟两叫到跟前，说这里有200万，你们兄弟两每人100万，自己去过日子吧。

 

　　从母亲那里领完钱回来后，哥哥向弟弟提建议：把你的100万借给我去炒股，赚了亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息。弟弟同意了，于是哥哥拿着200万去炒股了。

 

　　这样母亲就是母基金，弟弟就是A类基金，哥哥就是B类基金，所谓的分级基金，本质就是借钱炒股。

 

 

　　那什么是B类基金下折呢？因为从弟弟那里借来100万炒股，所以我们通常也把哥哥叫做杠杆基金。弟弟本人不炒股，就等着年底向哥哥收5万元利息。

 

　　接下来出现了一个新的问题，弟弟的本金怎么保障？万一哥哥输红了眼，自己100万亏光了，再把弟弟的100万也亏了怎么办？于是哥哥和弟弟的约定中就有一个向下折算（简称下折）的条款。

 

　　弟弟当初借钱的时候提了一个要求，一旦总资金200万的帐户亏到125万，这时帐户里等于是弟弟100万+哥哥25万，弟弟为了安全起见要把属于自己的100万抽出75万，于是125万的帐户变成50万，兄弟两每人25万，哥哥接下来就拿着剩下的50万去炒股。这个过程就是向下折算，也就是分级基金下折。

 

　　值得一提的是，经常买B级基金的股民可能都知道基金净值跌至0.25时会下折，但是看到自己持仓的基金净值还0.4左右，觉得还有30%下跌空间。其实不然，因为B类是杠杆基金，下跌时要计算从A级基金那借来的杠杆。所以面临分类基金下折时，投资者一定要注意风险。