近日，拉卡拉预披露的招股说明书首度公开。证监会公布的这份招股说明书显示，拉卡拉支付拟在深交所创业板IPO，并拟发行不超过4001万股新股。
这已不是这家以第三方支付业务起家的公司首度冲击上市。拉卡拉2005年由有道创投、孙陶然、雷军共同出资设立，于2011年拿到首批支付业务许可证。2013年，拉卡拉董事长孙陶然便提出拉卡拉“不会卖、会独立上市”。直到2016年，拉卡拉决定重组西藏旅游借道上市。2016年2月16日，西藏旅游发布公告称，公司拟作价110亿元收购联想控股、孙陶然等46名交易对方合计持有的拉卡拉100%股权。购完成后，拉卡拉创始人孙陶然及孙浩然将成为公司的实际控制人。值得注意的是，西藏旅游当时表示，向孙陶然、孙浩然及其关联人购买的资产总额合计17.38亿元左右，而西藏旅游2015年末资产总额18.53亿左右，比例未达到100%，因此不构成借壳上市。这项疑似规避借壳的交易遭到热议，并多次被交易所发函问询。16年6月，西藏旅游宣布因种种原因，重组失败。
但拉卡拉并没有停下谋求上市的脚步。去年十月，拉卡拉分拆为支付集团和考拉金服集团两大板块，并宣布前者将在A股单独上市。拉卡拉支付集团包含收单业务、个人支付业务、征信业务等。
收单业务是拉卡拉收入的主要来源，2016年1-9月，公司收单业务交易金额超过8000亿元，收入占总额的47.68%。截至2016年9月30日，拉卡拉收单业务已遍及全国337个城市，覆盖超过350万商户。
个人支付业务却是孙陶然的心头之患。虽然拉卡拉个人支付业务已在全国拥有近10万台线下支付终端并且银行卡收单市场的份额位于行业前三，但相比2014年个人支付收入2.39亿元，2016年1-9月的1.11亿元已下滑了一半。招股说明书中也提到，“随着网络支付技术的普及，在个人支付业务领域，用户习惯由线下刷卡支付逐渐变更为网络支付。受此影响，发行人个人支付业务交易量和收入均有一定程度的下滑。”
纵观拉卡拉支付整体业绩，招股书显示，公司2016年1至9月营收约为19.94亿元，净利润为2.12亿元；2013年至2015年，全年营收分别为6.17亿元、9.15亿元、15.88亿元，净利润分别为-1.27亿元、-1.97亿元、1.24亿元。值得注意的是，拉卡拉支付2013年和2014年连续两年亏损，2015年才盈利，而2016仅前三季度的财报是盈利。因此，企业选择了创业板第二套财务标准“最近一年盈利”财成功完成IPO申报。按相关文件要求，创业板上市的财务条件为：“最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元”。拉卡拉也有望成首家盈利一年即上市的公司。
上海证券通认为，历经多年发展之后，拉卡拉凭借着线下规模大，覆盖城市多等优势，已在支付市场占有一席之地。但支付市场未来更有可能是一个寡头垄断的市场，在此过程中拉卡拉要面临较大挑战。此外，移动支付发展快变化多，拉卡拉是否有机会还需等待时间的考验。