市场行为的反应——艾略特波浪理论

　　在20世纪30年代，艾略特曾发现股票市场以一种可识别的趋势运动和反转，他辨认出这些模式在形态上不断重复，但不一定在时间上或幅度上重复。艾略特分离出在市场价格数据中反复出现的模式，并解释它们是如何连在一起的以及它们如何依次相连形成大一级的相同模式，这便是艾略特波浪理论。

 

 

　　市场有其自身的规律，它不会被人们在日常生活经验中习以为常的线性因果关系所驱动。市场的轨迹不是消息的产物，市场的前进在波浪中展开，各个波浪是有向运动模式，是任何一种自然发生的模式。

 

 

　　在各种市场中，价格前进最终采取一种特定结构的五浪形态。这些形态中的三个，分别标示为1、3和5，世纪影响这种有向运动。而它们又被两个逆势的修整期所分割，标示为2和4，对于将要发生的整个有向运动，这两个修整期显然是必不可少的。如图1-1：

　　艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处。他们是：浪2永远不会运动的超过浪1的起点；浪3永远不是最短的一浪；浪4永远不会进入浪1的价格领地。

 

 

　　有两种波浪发展方式：驱动的和调整的。驱动浪有一个五浪结构，调整浪有一个三浪结构或其变体。浪1、3和5都采用驱动方式，它们的结构被称为“驱动的”，是因为它们有力的推进着市场。所有逆势的修整期均采用调整方式，包括浪2和浪4.它们的结构被称为“调整的”是因为没一浪都作为一种对前面的驱动浪的反应体现，但仅完成部分回撤，或称“调整”。

 

 

　　波浪理论中一个完整的循环包含八个浪，由两个截然不同的阶段组成，即五浪驱动阶段（其子浪用数字标示）和三浪调整阶段（其子浪用字母标示）。就像图1-1中浪2调整了浪1那样，图1-2中的波浪序列A、B、C调整了1、2、3、4、5。

 

 

　　每一浪都具有作用和反作用这两个功能中的其中一个。明确地讲，一个波浪既可以推进更大一级波浪的目标，又可以打断它。波浪的功能取决于其相对方向。一个作用浪或顺势浪是与其作为其中一部分的大一浪级波浪同向运动的任何波浪；一个反作用波浪或逆势浪是所有与其作为其中一部分的大一浪级波浪反向运动的任何波浪。作用浪用奇数和字母标示，反作用浪用偶数和字母标示。

 

　　有分析人士说波浪理论是目前最好的预测工具，它是对市场行为的极致刻画，这种刻画传达了有关市场在行为连续统一体中所处的位置，及其随后可能出现的运动轨迹。

 

　　波浪理论为市场分析提供了一种前后关系，这种前后关系既为严密思考提供了基础，又为市场总体位置及前景提供了展望。在股市中识别甚至预期各种方向的变化具有很高的准确性。