道氏理论（2）牛市与熊市的三个阶段
2017-04-21 16:15来源：
导读 道氏理论认为，股价的波动看似杂乱无章，但是市场并不像风中的气球那样飘忽不定，而是有序的运动，并且将将牛市和熊市各分为三个时期。
道氏理论认为，股价的波动看似杂乱无章，但是市场并不像风中的气球那样飘忽不定，而是有序的运动，并且将将牛市和熊市各分为三个时期。
牛市的三个阶段
道氏理论认为，牛市是期间会被一些次级回调所打断，但是股市整体向上的主要趋势运动，时间平均长达两年以上，是投资者利润的主要来源。
牛市第一阶段：牛市第一阶段并不能与熊市当中的次级反弹进行明显的区分，只有经过一段时间的验证才能够确定。第一阶段是市场公认的价值回归阶段。
牛市第二阶段：通常是牛市历时最长的阶段，往往伴随着伴随着经济好转，股票的价值调整更加趋于合理。牛市中第二阶段经常出现具有迷惑性的回调，很容易欺骗投资者。
牛市第三阶段：公众的信心不仅消融了股票的现有价值，而且还消融了对未来可能性的期望。这个阶段投资猖獗，通货膨胀显著，股票靠人们的预期和希望支持股价飞涨。
熊市的三个阶段
熊市第一阶段：对那些高价股票所寄托的希望破灭。
熊市第二阶段：由于商业萧条和公司收入减少而导致卖出。
熊市第三阶段：无视股票价值，将优质的有价证券廉价抛售。
道氏理论认为，熊市当中的次级反应运动（反弹）常常被错误的认为是牛市的开始，在熊市当中的卖出时机应该是：剧烈反弹之后成交量枯竭之时。