波浪理论的数浪规则和指导方针

　　波浪理论是证券技术分析领域中的一个重要组成部分，由拉尔夫•纳尔森•艾略特（Ralph Nelson Elliott）在20世纪30年代通过对道•琼斯工业平均指数的仔细研究而发明的一种价格趋势分析工具。

 

　　波浪理论认为，股票市场的发展遵循着五浪上升，三浪下降的基本型态，从而形成包含八浪的完整周期。并且趋势是分层次的，浪中有浪，波浪可以合并成大一级的浪或者细分成小一级的浪。五浪推动的基本形态有两种：标准推动浪和倾斜三角形推动浪。三浪调整的基本形态有四种：锯齿形调整浪、平台形调整浪、三角形调整浪和联合形调整浪。

 

　　波动原理三要素是：形态、比例和时间，三者的重要性如排列顺序。波浪理论的数学基础是斐波纳奇数列：2、3、5、8、13、21、34……，常见的斐波纳奇比率为0.382、0.5、0.618。

 

　　正确的数浪必须符合以下规则：

 

　　（1）推动浪以５浪运行，调整浪除三角形外以３浪运行；

 

　　（2）第２浪不能低于第１浪的起点；

 

　　（3）第３浪必须超越第１浪，并且不应是最短的；

 

　　（4）除了在倾斜三角形之中，第４浪不能低于第１浪的顶点；

 

　　（5）锯齿形调整浪和平台形调整浪的差别在于其子浪序列，锯齿形是5-3-5，平台形是3-3-5。

 

　　波浪构成的指导方针有：交替、调整浪的深度、五浪延长后的市场行为、波浪等同、价格通道、翻越、成交量、斐波纳奇时间序列、斐波纳奇比率关系等。

 

　　应用时应注意的问题：

 

　　波浪理论是人类历史上的一次重大发现，在许多有关人类活动的领域中都遵循五升三降的波动原理。在证券技术分析领域，波浪理论在以纽约股市为代表的西方成熟市场的应用取得了巨大成功，但是对于新兴的、发展时间尚短的中国股市，波浪理论的实用性似乎受到了一些挑战。如有人认为“中国股市‘政策浪’很明显，一条利好或利空政策将‘浪花’尽收掌中，其波浪形态破坏，无法用波浪理论去预测股市的变化”。本文对上证指数的数浪分析旨在验证波浪理论在中国股市具有同样的适用性。

 

　　当然，股市里的任何技术分析方法都有其适用范围和优缺点，十全十美的技术理论是没有的，波浪理论也不例外，在应用波浪理论时应注意如下几点。

 

　　第一、主浪和调整浪的变形以及多层次形态会使应用者在具体数浪时发生偏差，对于波浪起点的分歧也是应用上的一个难点。

 

　　第二、波浪理论的适用范围是交易活跃的市场平均指数，所以尽管波浪理论对个股有某些效果，但对许多股票的波浪划分常常太模糊，形成不了巨大的实用价值，特别是在成交清淡、有时一天只成交数手的品种上是不宜使用的。

 

　　第三、波浪理论在应用时极易陷入随意数浪的怪圈，其实这是没有从内部仔细划分次一级波浪从而确定上一级浪是五浪结构还是三浪结构造成的。比如说，你用的是周线图或者是月线图，自然无法区分Ａ浪究竟是三浪还是五浪结构了，而理论上讲，同等的调整、五浪开头的锯齿型的比三浪开头平台型的杀伤力要大。所以应用波浪理论时最好从60分钟线开始数浪，从亚微浪、微浪往上数。

 

　　第四、只有在极少数情况下，波浪理论才能确切提供市场会如何运行的结果。波浪理论指出某种概率，但即使一种方法可以对一些确切的结果得出很高的概率，它有时也会出错。

 

　　第五、对于一个未完成的波浪来说，其变数很多，须等到其走完后才能确定其浪级和浪名。（摘自《中国股市的波浪分析》一文，作者：姜新达）