家庭主妇收益率是如何击败华尔街顶级基金经理的（一）？

　　很多股民知道ETF这个东西，可能要归功于巴菲特数十年如一日地宣传。2005年股神曾经悬赏50万与华尔街对冲基金界打赌，以十年为限比较标普500和五只对冲基金产品的复合年化收益率。当时有一位基金经理出面迎战。

 

　　9年过去，标普500年化回报7.1%，而五只对冲基金仅为2.2%。

 

　　在很多场合下巴菲特都坦言自己过世后，希望妻子把留下的遗产配置到ETF基金中，这样一个只要有证券账户的家庭主妇都能在投资上击败华尔街最好的基金经理。所谓ETF就是以紧密跟踪某个指数为目的场内可交易基金。跟巴菲特的对手对冲基金不同的是，ETF讲求被动跟踪，即不去争取市场的超额收益，只获取市场整体的收益水平就好。

 

　　股谚有云，股市是一赚二平七负，永远是多数人赚少数人的钱。不信广大读者也可打开交易软件比对下自己一年来跟大盘相比的收益表现。如果这句话成立，意味着市场里半数以上的人是跑不过市场平均水平的。ETF的精妙之处就在于跳出“三界”外，不求超越市场也避免被市场打败，而是把自己变成“市场”本身。
 

　　我们都知道“鸡蛋不要放在一个篮子里”的说法，意在最大程度分散风险平抑收益的波动。ETF就是根据这个原理，当你买入一只ETF的时候，相当于同时买入所有的成分股。这个时候我们面对的只有针对整个市场的系统性风险，规避了单一个股存在的非系统性风险。

 

　　相比之下，主动管理的股票基金一直以承担风险跑赢市场为己任。在不同的时间阶段基金经理都必须找到增长速度能超过行业平均水平的个股，在情况改变时，又要基本保证自己的调仓换股可以像前上次一样成功。在一个长周期内这样的屡战屡胜难免难以保持，成绩要像巴菲特，索罗斯那样世界顶级的投资大师一样惊艳，是绝大多数投资者难以企及的——不管他们专业程度如何。

 

　　我们已经知道，家庭主妇的投资收益率也是能击败顶尖投资专家的。下次我们将讨论如何在A股市场选择和投资ETF。