【新股】三雄极光(300625):“现金牛”实至名归 净利增长迅猛
2017-03-17 13:24来源：
导读 3月17日，广东三雄极光在深交所创业板挂牌上市，证券代码为“300625”，与同行业公司类似，现金充足，账上约有2 23亿现金，现金牛公司实至名归，且其净利润增长迅猛。
2017年3月17日，广东三雄极光照明股份有限公司在深交所创业板挂牌上市，证券简称为“三雄极光”，证券代码为“300625”。总股本2.8亿股，流通股7000万股，占总股本25%，发行价19.30元，发行市盈率22.99，上市首日顶格上涨43.99%，涨停价27.79元。
一、公司简介：
三雄极光创立于1991年，公司主要从事绿色照明灯具、照明光源及照明控制类产品的研发、生产和销售，为客户提供综合照明解决方案及相关专
业服务。公司一直致力于研发、生产、推广高品质的绿色节能照明产品，是中国极具综合竞争实力的照明品牌之一。公司总部广东三雄极光照明股份有限公司位于广州，另外在广州、肇庆、重庆等地拥有5大生产基地，年生产LED、荧光灯等照明产品上亿套，涵盖商业照明、办公照明、工业照明、家居照明、户外照明等应用领域。
二、经营亮点：
主营业务方面，公司主要产品包括LED照明产品、传统照明产品和照明控制及其他产品等三大类产品。公司自成立以来，一直专注于绿色照明产品的研发、生产、销售，主营业务十分突出，公司主营业务收入占营业收入的比例均超过99%。
电子商务方面，公司O2O电商平台建设项目由子公司广州三雄负责实施，拟投资12016.24万元购置相关设备及购买相关配套服务，搭建电商平台，连接消费者与线下经销商，品牌专卖店，打通线下体验，线上下单，线下安装与服务的交易路径，整合信息流，资金流和物流，形成完整的O2O闭环。
销售渠道方面，三雄极光拥有强大的销售渠道网络和营销团队。在销售渠道网络方面，三雄极光主要通过发展经销商来拓展渠道，截止至目前，公司已在全国主要的一，二线城市均拥有自己合作多年的经销商，具有较高的市场覆盖度。
三、财务情况：
营业收入方面，根据资料显示，三雄极光公司2014年、2015年、2016年营业收入分别为18.99亿元、18.47亿元、18.97亿元。
净利润方面，2014年、2015年、2016年博士眼镜净利润分别为1.71亿元、1.81亿元、2.47亿元。三雄极光公司营业收入虽然增速缓慢，甚至基本持平，但公司净利润增速却较快，这主要得益于该公司的产品毛利率的不断显著提升，在最近三年时间里，公司的产品毛利率分别为31.8%、33%、37%。
现金流方面，三雄极光与LED同行业其他公司类似，现金充足，账上约有2.23亿现金，且无任何有息借款。
四、股东层：
在三雄极光的前十大股东中，自然人居多，其中仅有两位非自然人股东。三雄极光的控制股东为张宇涛、林岩、张贤庆、陈松辉，四位股东分别持有三雄极光股权比例为22.02%、18.02%、18.02%、8.68%，上述四位股东同样也是三雄极光的实际控制人和最终控制人。另外，珠海广发信德厚源投资公司也是三雄极光的大股东之一，其位于前十大股东排行榜第五位。
五、行业情况：
随着国家对LED产业优惠政策的不断推出，照明行业市场空间逐渐加大。LED照明兴起后，大量社会资本涌入，我国LED照明产业市场规模快速增长，根据行业研究数据显示，2013年至2015年，我国LED照明产值规模分别为696亿元、1171亿元和1552亿元，最近三年复合增长速度高达49%。
整个照明行业，国内一线品牌凭借其多年沉淀的品牌优势、广泛的销售渠道网络、较强的技术研发实力和严格稳定的产品质量，占据着中高端市场，而众多中小照明生产企业，其产品技术成熟度和质量稳定性相对较低，产品附加值相对较低，产品同质化现象较为严重，以价格竞争为主要手段参与低端市场的竞争，最终将会致使部分技术水平不高、规模较小、产品质量不稳定的中小照明企业逐步被淘汰，这也将会成为同行业上市优质公司拓展市场份额的良机。同行业中优质上市公司还有华灿光电(300323)、雷曼股份(300162)、勤上股份(002638)、佛山照明(000541)等。