高送转配合清仓式减持 凯龙股份拟10转30派现5元
2017-02-28 17:36来源：
导读 2月28日下午，凯龙股份（002783）推出高送转大红包，拟每10股转增30股，同时派发现金红利5元，但是1月4日，公司股东拟清仓式减持，高送转配合股东减持，凯龙股份后市究竟如何呢？
2月28日下午，凯龙股份（002783）发布公告，推出高送转大红包，拟每10股转增30股，同时派发现金红利5元。
凯龙股份一直以工业炸药及相关产品的生产和销售为主营业务，主要产品有改性铵油炸药、膨化硝铵炸药、乳化炸药、震源药柱和硝酸铵等。从业绩上看，据公司2月21日发布的2016年度业绩快报，去年公司实现营收9.51亿元，同比增长6.82%；净利润1.10亿元，同比增长12.79%。业绩在上市公司年报动辄几倍几十倍的同比增长中，可以说完全称不上亮眼。
凯龙股份一直以工业炸药及相关产品的生产和销售为主营业务，主要产品有改性铵油炸药、膨化硝铵炸药、乳化炸药、震源药柱和硝酸铵等。从业绩上看，据公司2月21日发布的2016年度业绩快报，去年公司实现营收9.51亿元，同比增长6.82%；净利润1.10亿元，同比增长12.79%。业绩在上市公司年报动辄几倍几十倍的同比增长中，可以说完全称不上亮眼。
如果把业绩数据再细分一下看，公司去年营收9.51亿元，同比增长了6072万元。其中爆破服务收入1.51亿元，同比增长了5856万元，也就是说公司去年营收的增长完全靠的是爆破服务收入的增长。另外，公司去年前两个季度爆破收入仅5188万元，下半年猛增1亿元，说明公司爆破收入增速十分迅猛。
目前，凯龙股份营收中，工业炸药一直占据着公司收入的主要来源，但是爆破服务近年来有逐年递增的趋势。占比从2013年的4.35%飙升至2016年的15.88%，工业炸药等民用爆破器材收入从2013年的68.36%下降至2016年的50%多。
公司如此大手笔的推高送转方案，做大公司股本，难道看中的是未来公司在爆破服务行业的发展前景吗？
民爆行业自2014年以来随着政策导向的变化和价格管制的放开，不断并购整合，行业集中度提升。具备技术和渠道优势的龙头企业在区域整合中胜出，企业经营模式由单纯工业炸药制造向“制造+服务“一体化转变的趋势明显。凯龙股份报表中爆破服务在总营收中的占比不断提升也应证了这一点。
从行业板块看，民爆行业的需求与固定资产投资高度相关，固定资产投资对民爆行业需求的拉动主要存在两个作用路径：一是基建拉动煤炭、铁矿石、金属矿、水泥等需求，从而间接拉动民爆行业需求，这是大头，占比近72.5%；二是公路、铁路、水利工程建设直接对民用爆破产生需求，占比约8.9%。2017年，我国固定资产投资总额超45万亿，基建较为落后的中部增速更为明显，高山丘陵等地形对爆破服务的需求量更大。另外随着全球大宗品持续回暖,民爆行业整体复苏之路有望开启，凯龙股份所在的行业前景还是十分明朗的。
但是这些真的能支撑的起凯龙股份如此力度的高送转方案吗？从近日公司股东的清仓式减持公告来看，答案恐怕需要打上一个问号。2017年1月4日，公司称持股5%以上股东君丰恒通计划在12个月内通过集中竞价、大宗交易和协议转让等方式，减持其持有的公司全部股份，共计700万股，占总股本的8.39%。