【新股档案】维业股份(300621)：建筑装饰龙头 营收大幅下滑

　　3月16日，新股维业股份（300621）登陆创业板，上市首日顶格上涨43.95%，发行价8.60元，涨停价12.38元，总股本1.36亿股，流通盘3400万股。

 

　　维业股份（300621）全称“深圳市维业装饰集团股份有限公司”，成立于1994年10月18日，主要从事建筑装饰工程的设计与施工，是国内建筑装饰领域的知名企业之一。

 

 

　　公司资质齐全，产业链比较完整，拥有各类一级、甲级专业资质，是集建筑装饰施工、设计、建材供应、机电安装工程、建筑幕墙专项施工于一体的大型专业化装饰集团。

 

　　公司具有一定的品牌优势与项目优势。自2002年以来，维业股份连续13年入选“中国建筑装饰行业百强”，近几年排名维持在第11、12名，在全国范围内成功完成过一系列比较有代表性的装饰工程项目，包括人民大会堂国家接待厅、人民大会堂金色大厅、全国人大常委会会议厅、人民大会堂新闻发布厅、中国兵器大厦、北京首都国际机场、故宫博物院慈宁宫装修工程等，项目经验非常丰富。

 

 

　　业绩方面，2014年至2016年期间，公司总营收分别为18.0亿、13.4亿、16.0亿，同比增长1.09%、-25.73%、19.34%；净利润分别为4606万、3646万、5513万，同比增长-16.45%、-20.84%、51.21%。公司营收在2015年出现大幅下滑，2016年有所反弹，好在费用控制的不错，才使得净利润实现了较高的增长。

 

　　具体来看，公司主营业务主要分为公共建筑装饰和住宅精装修两块，近年来公共建筑装饰收入占比由2014年的88.29%逐渐减少至2016年的69.13%；住宅精装修收入由11.36%上升至29.75%。

 

　　现金流方面，公司账面资金2.74亿，短期借款2.7亿，毕竟回款周期较长，现金流非常紧张。

 

 

　　公司控股股东为维业控股，持有公司5316万股,持股比例39.09%。公司实际控制人为张汉清，持有维业控股69%股权，同时直接持有维业股份3.74%的股份。张汉清现任公司董事长、总经理。除此之外，公司第二大股东为众英集，持股18.38%；第三大股东祥禾涌安，持股3.78%。

 

 

　　建筑装饰行业是建筑行业的重要组成部分，一般细分为公共建筑装饰、住宅装饰和幕墙装饰三类，公司主营结构以公共建筑装饰为主，住宅装饰为辅。这个行业可以拿来憧憬的前景不多，完全和房地产、基建、城市化发展相关。

 

　　从整体板块看，我国目前处于城市化、工业化、市场化的快速发展时期，随着新型城镇化进程的提速、“一带一路”战略的推进等，都为我国建筑装饰行业提供了持续、快速发展的宏观环境。

 

　　从细分行业看，公共建筑装饰行业，在北京奥运会、上海世博会等国际大型活动的拉动下，经历了一段年均15%的高速发展期，但是近年来，受国家党政机关停止新建“楼堂馆所”的政策影响，公共建筑装饰行业增速放缓。

 

　　而住宅装饰行业与房地产行业的发展情况息息相关，我国房地产市场已由过去高速增长时期进入平稳增长阶段，中短期来看，楼市面临着“去库存”的强大压力，这将直接影响住宅精装修行业的市场份额。此外，政策房地产调控政策日趋严厉，未来三四线城市的房地产走向将对公司未来的发展造成很大的影响。

 

　　目前A股市场上，同行业上市公司主要有：东易日盛（002713）、江河集团（601886）、美芝股份（002856）等。