尚品宅配：行业创新者 盈利能力稍弱

　　尚品宅配(300616)两名联合创始人在创业之前，都是华南理工大学讲师，下海后，他们先创办的是家居软件企业圆方技术，后创办家居行业网站(即现在的新居网)，最后才涉足定制家居制造，创办尚品宅配。从IT发家的尚品宅配，天生就具有IT基因，在科技创新方面进行了诸多探索。

 

　　在尚品宅配的每家店面，都有一套自己开发的数字化3D模型设计系统，里面积累了数十万个家居设计模型，客户说出他们的要求之后，设计师能够快速从数据库中搜索到匹配的模型，并融入客户的个性化需求，经过再设计得出客户需要的个性化解决方案，并将设计方案以数字化3D的形式呈现给客户。

 

　　在产品销售方面，尚品宅配采取线上线下相结合的O2O营销模式，解决了定制化产品难以开展互联网销售的难题。尚品宅配以公司旗下的新居网网络商城和微信公众号作为O2O营销平台，通过与百度、阿里巴巴、腾讯、360等互联网企业合作，将定制家具的潜在消费者引流至新居网，然后新居网再将消费者导流到线下实体店，实现定制家具的线上营销到线下服务。

 

　　为了配合线上线下相结合的O2O营销模式，尚品宅配近三年大力发展直营店，在商业中心地段设立旗舰店。

 

　　截至2016年12月末，公司直营店已达76家，在2016年实现销售收入19亿元，几乎占营收的一半，与上千家加盟店的销售额相差无几。根据尚品宅配的计划，在未来3年将新增直营店70多家。按此估计，尚品宅配未来大部分的营收将来自直营店，这在定制家居行业中又是独树一帜。

 

　　在生产制造方面，尚品宅配同样是引领潮流，实现了智能化制造。公司运用自主设计的软件及信息化技术对数控设备进行技术升级改造，使公司实现了大规模定制的柔性化生产，解决了定制家具个性化需求与规模化生产矛盾的难题。

 

　　在工信部颁布的“2016智能制造试点示范企业”中，尚品宅配是家具行业唯一入选的企业。而且，尚品宅配还曾经作为广东制造业转型升级的典范，被媒体广为宣传。

 

　　当然，相比于欧派家居和索菲亚，尚品宅配也有一个明显的不足，那就是盈利能力远不及前两家企业。尚品宅配和索菲亚的营收都是40多亿，但净利却不到索菲亚的一半；若跟欧派家居相比，差距更大。

 

　　这其中的原因，可能与它们的产品线有一定的关系。上述家居企业中，尚品宅配是唯一一家提供全屋定制产品的企业，产品线非常长，而且又是定制产品，可能对盈利能力造成一定的影响。

 

　　力推直营模式在目前阶段应该也侵蚀了尚品宅配的利润。这些直营店都处于一二线城市的核心商圈，且店面面积大，带来不小的租金和人力成本。

 

　　相比之下，其他定制家居企业都采用以经销商加盟店为主的销售模式，80%-90%的营收都来自加盟店。目前来看，经销商模式的盈利能力可能还是更强一些。

 

　　作为家具行业科技创新、模式创新的探索者，却没能在盈利上有所体现，有点令人遗憾。但受行业特点所赐，他们都有着充沛的现金流，预收账款和经营活动产生的现金流量净额都很高。